拜登1.9万亿美元刺激方案面临阻碍

作为上任后的一项重要任务，美国总统拜登此前提出了总额达1.9万亿美元的经济救助计划，以应对日趋恶化的新冠疫情、推动美国经济复苏。

然而该计划进展并不顺利。拜登在本周初表示，围绕1.9万亿美元刺激计划的谈判将需要“几周”的时间，民主党人也需要决定，在没有共和党支持的情况下，他们是否应该推进一项援助法案。

拜登表示，愿意调整其规模1.9万亿美元的疫情纾困方案，因为政府希望达成一项两党协议，但也不排除寻求仅通过民主党的途径让法案获得通过。

拜登还称，这一进程才刚刚开始。在此之前，两党参议员与共和党和民主党的一群温和的众议院代表领导人，就拜登的1.9万亿美元经济刺激方案向白宫提出质询。共和党人认为，上个月9000亿美元的纾困法案才刚出台，现在就考虑新一轮刺激计划太快，而且规模太大。甚至一些民主党人也对该法案如此庞大的规模提出质疑。

“我预计不到最后一刻，我们无法知晓我们能不能达成协议，或者在多大程度上整个方案能够通过或者通不过，这可能要等上几个星期。”拜登说。参议院多数党领袖查克·舒默在本周早些时候表示，他将力争在不晚于3月中旬通过新一轮纾困计划，届时上一轮法案中的失业救济措施将到期。

但是市场也传出一些悲观的看法，“美股市场翘首以盼的拜登刺激计划可能不如此前预期的庞大。”摩根大通认为，最终的版本的刺激方案可能只有9000亿美元。摩根大通分析师Andrew Taylor分析表示，目前美国国会的优先事项主要是拜登内阁批准及特朗普弹劾提案。对于特朗普的弹劾提案已经递交至参议院，参考之前弹劾时间表，近期拜登刺激法案在国会审议的概率不大。

在新刺激法案具体通过时间方面，Taylor认为，3月中旬可能是比较现实的时间点，届时之前的救助刺激法案将到期。这一时间点与民主党参议院领袖查克舒默“力争一个半月内通过新刺激法案”的表述相吻合。

目前，拜登政府试图避免单方面推进新冠刺激方案立法进程（动用预算规则程序），希望两党妥协达成最终的协议。Taylor表示，这意味着最终刺激方案规模大概率是“妥协”版本。

美联储议息会议于周二召开，市场聚焦最新政策动向

本周二，美联储为期两天的1月货币政策会议如期开启。市场预计，美联储政策将维持在救市模式，利率接近于零。

在花旗银行看来，1月份的美联储会议将重申美联储现有的鸽派观点，鉴于最近关于撤回刺激政策的讨论以及其他央行对于政策的考虑，其鸽派倾向仍将显著。

他们认为，本次会议的基本政策和信息不会改变，用美联储主席鲍威尔的话说，要撤销刺激政策“现在还不是时候”。可能的鸽派意外包括增加刺激计划，鹰派风险则在于对未来数月内讨论撤销刺激的可能。

据悉，欧洲央行正在研究该行与美联储在汇率政策方面差异的影响，探究欧美汇率政策差异是否推升了欧元。不具名的欧洲央行官员透露，自新冠病毒大流行爆发以来，欧洲央行的决策者已经同意深入研究欧元相对美元的升值，重点关注汇率是否受到欧洲央行和美联储刺激政策差异的影响。

决策者担忧过去一年欧元的强势压低了本已经低于0%的通胀率，这可能会迫使该行提供更多货币刺激，即便在承认金融稳定风险增加的情况下。官员们称，欧洲央行管委会上周指出，最近几月美国市场利率的上涨未能推动美元上涨，美元反而贬值。

IMF上调全球经济预期，但担忧变种病毒与疫苗接种

国际货币基金组织（IMF）26日发布《世界经济展望报告》更新内容，预计2021年全球经济增长5.5%，较去年10月份预测上调0.3个百分点。

IMF认为，由于2020年下半年全球经济增长势头好于预期，2020年全球经济或收缩3.5%，较此前预测收窄0.9个百分点。同时，基于今年晚些时候新冠疫苗将加速推广以及部分经济体增加政策支持等预期，IMF上调今年全球经济增长预期，并预计2022年全球经济增长4.2%。

IMF说，全球经济复苏前景依然具有“超乎寻常的”不确定性。如果疫苗进一步推广且有更多有效的政策支持，全球经济活动将得到进一步提振。但如果疫苗推广缓慢、新冠病毒突变或过早退出政策支持，全球经济复苏前景将恶化。同时，各经济体复苏力度存在较大差异，复苏前景主要取决于医疗干预程度及政策支持有效性等。

具体来看，报告预计今年发达经济体经济增长4.3%，新兴市场和发展中经济体经济增长6.3%，较此前预测分别上调0.4个百分点和0.3个百分点。其中，美国经济增长5.1%，欧元区经济增长4.2%，日本经济增长3.1%。在有效的疫情遏制措施、强有力的公共投资和央行流动性支持下，中国经济有望增长8.1%。

此外，全球贸易有望与全球经济同步复苏。IMF预计今年全球贸易额有望增长8.1%，2022年增长6.3%。但服务贸易复苏或慢于商品贸易，反映出疫情下跨境旅游和商务旅行低迷。

不过，IMF在最新的《世界经济展望》中说：“尽管最近的疫苗批准使人们对今年晚些时候大流行有所好转的希望增加了，但新一轮的流行和新的病毒变种使人们对前景表示担忧。”

IMF警告说，新的病毒变种、重新封锁、疫苗推出后勤问题以及对疫苗注射的不确定性是对有利消息的重要抑制。如果证明该病毒激增（包括新变种）难以遏制，在疫苗广泛普及之前感染和死亡迅速增加，并且自愿隔离或封锁证明比预期的要广泛，则增长可能会比预期的要弱。

IMF首席经济学家吉塔·戈皮纳特表示，为实现更强劲的经济复苏和更绿色、更具包容性和韧性的经济，国际社会必须迅速采取行动，确保疫苗在全球范围内迅速而广泛地分配。同时，各经济体应在高度不确定时期确保金融稳定，保持宽松货币政策。国际社会还应共同帮助贫穷国家应对危机，以实现可持续发展目标。